FXはゼロサムゲームって本当？マイナスサムの理由と投資で勝つための具体策

ゼロサムゲームという言葉をご存知でしょうか？ゼロサムとは足したらゼロになるゲームという意味で、投資の世界においてゼロサムという場合は、投資（売買）によって利益を得た人と、それにより損をした人の合計額が等しくなる世界を指します。

FX取引は基本的に「ゼロサムゲーム」であるといわれていますが、厳密には手数料やスプレッドが存在するため、少し異なる側面も持っています。為替取引の仕組みや、勝つために知っておくべき市場の真実について詳しく解説します。

ゼロサムゲームとは何か？

そもそもゼロサムゲームというのはどのようなものなのでしょうか？

AさんとBさんがいるとします。この人たちがそれぞれ10万円を持ってジャンケンをします。負けた人は買った人に1万円を支払うというゲームがあるとします。このゲームを10回続けます。

さて、このゲームの場合、誰が勝ったか負けたかにかかわらず、2人の持つお金の総和は20万円で変わりありません。
Aさんが全勝した場合、Aさん20万円、Bさん0万円。
Aさん6勝Bさん4勝の場合、Aさん12万円、Bさん8万円。
どんな場合であっても二人の合計額は20万円になります。

上の例だと当たり前なのですが、こういった参加者の損益合計がゼロになるゲームのことを「ゼロサムゲーム」と言います。

FXは本当にゼロサムゲームなのか？

結論から言うと、為替取引は相対的な価値を決める性質上、基本的にはゼロサムの構造を持っています。あなたが為替取引をする場合、必ず「相手方」が存在しています。

円高ドル高という言葉はありませんよね？円高になれば取引の相手方である米ドルは相対的に安くなります。そのため、為替取引自体は儲けと損を合わせるとゼロサムになります。

厳密には「マイナスサムゲーム」であるという事実

しかし、実際のFX取引においては、参加者全員の損益合計は厳密にはマイナスになります。これをマイナスサムゲームと呼びます。

なぜマイナスになるのかというと、取引の際にスプレッド（買値と売値の差）や取引手数料が発生するからです。

投資家の利益＋投資家の損失＝マイナス（手数料・スプレッド分）

例えば、米ドル/円の取引では主要FX業者で0.2〜1銭程度のスプレッドが実質的なコストとして差し引かれます。そのため、FXは完全なゼロサムではなく、運営側の取り分が引かれるマイナスサムゲームであることを理解しておく必要があります。

スワップポイント（金利差益）の存在

また、FXには通貨の売買差益だけでなく、スワップポイントという要素もあります。スワップポイントは二国間の政策金利差から生じるもので、金利の高い通貨を保有することで毎日付与され、逆に金利の低い通貨を保有すると徴収されます。この金利差の受け払いも、単純なゼロサム構造に影響を与える重要な要素です。

他の投資、例えば株式投資はゼロサムゲームじゃないの？

そんなの他の投資はどうなの？と思う方もいらっしゃるかもしれません。

たとえば、株式投資を考えてみましょう。株価というものは相対的なものではなく、その会社の利益水準が上がったり、下がったりすることで増減します。

業績が良く将来も伸びるという場合、その会社の「価値（時価総額）」が上昇することによって新たな価値が生まれ、株式市場全体のパイは大きくなります。

そのため、株式市場というのはゼロサムゲームではありません。

ただし、景気悪化の局面ではマーケット全体の価値が下がることでマイナスサムゲームとなる可能性もあります。

一方で、世界の経済規模（時価総額）は年々増加しているということを考えると、株式市場というのは短期的にはマイナスサムとなることはあっても、基本的にはプラスサムゲームであるといえます。

そう考えると、FXというマイナスサムの場は投資としては不適格なのでしょうか？

FX取引は非効率・不要なのか？

「ゼロサム（マイナスサム）＝誰かがもうかれば、誰かが損をするから不毛である、害悪である」というのは早合点です。

為替取引というのは、実際のところ様々な思惑により取引されています。単なる運用ではなく、実需筋による売買（貿易決済などによる為替取引など）もあります。

こうしたとき、為替取引がたとえ投資目的であっても行われていることで市場には「流動性」が生まれます。この流動性は適切な価格で取引するために重要な要素でもあります。（適正な流動性がないと市場に流動性リスクが生じることになるため。）

そのため、FX取引などで為替取引が行われていること自体は、経済全体から見ると悪いこととは言えません。

ただし、FXを為替差益を得るためだけに取引するというのは、ギャンブルに近い意味合いとなる側面もあります。

【バイナリーオプションに関する注意点】
過去に話題となったバイナリーオプションですが、現在はギャンブル性の高さから、日本国内では2013年に金融庁が内閣府令を改正し、規制を大幅に強化しています（ペイアウト倍率規制や途中売却義務など）。現在は国内業者への厳しい規制が敷かれており、金融庁の登録を受けた業者のみが取り扱い可能です。未登録業者による提供は違法であり、トラブルも多発しているため十分な注意が必要です。