円建てMMFは復活した？MRFとの違いと預金金利を比較【2026年9月】

「円建てMMFが復活する」という話を聞いて、使う予定のないお金の置き場所として気になった人もいるでしょう。金利のある時代には、証券口座の待機資金を運用するMRFも、銀行預金と比べる意味が出てきます。

ただし、MMFの復活に向けた動きと、個人が今すぐ買える商品の発売は別の話です。また、MRFの実績利回りが、条件付き普通預金や定期預金を必ず上回るわけでもありません。

余剰資金は「金利が一番高いもの」だけで選ばず、使う時期と元本保証の必要性から分けましょう。生活費・緊急時のお金は預金、証券取引を待つお金は口座で使えるMRFと預金を比較、1年間使わないお金は定期預金も候補です。

この記事では、円建てMMFとMRFの違い、2026年9月の利回り・預金金利、100万円を置いた場合の税引後の差額を整理します。

円建てMMFは復活した？2026年9月は実証実験と販売を分けて理解する

従来の円建てMMFは、マイナス金利下で短期金融資産の運用が難しくなり、2016年に繰上げ償還が相次ぎました。金利上昇で再び関心が集まっていますが、「復活」という見出しだけで購入できると考えるのは早計です。

三菱UFJアセットマネジメントなど4社の2026年9月3日の発表では、国内籍トークン化投資信託の実証実験用ファンドを8月31日に設定したとしています。一方、このファンドは機関投資家・個人投資家を含む外部投資家への募集・販売を行わないものです。

トークン化とは、投資信託の権利をデジタル技術で管理する仕組みに関わるものです。それ自体が元本保証や高利回りを意味するわけではありません。今後の提供拡大に向けた検証は予定されていますが、この発表は個人向け商品の発売日や購入条件を示すものではありません。

2026年9月12日時点で、上記の実証ファンドについて個人向け販売利回りは示されていません。本記事の比較でも推定利回りは置きません。対象はMUFGなどの9月3日発表（PDF）です。従来型MMFと新しいトークン化投資信託の条件を同一視しないことが大切です。

円建てMMFとMRFの仕組み・違い

どちらも、国債などの公社債や企業が短期資金を調達するCP（コマーシャル・ペーパー）などで運用する投資信託です。株式の値上がりを狙う商品とは性格が異なりますが、預金ではなく、運用損失が生じる可能性があります。

次の表のMMF欄は、従来の円建てMMFの基本的な仕組みです。今後販売される新商品に、そのまま当てはまるとは限りません。

従来型の円建てMMFとMRFの比較
比較点	円建てMMF	MRF
名称	マネー・マネージメント・ファンド	マネー・リザーブ・ファンド
主な使い方	別途購入を申し込み、余剰資金を運用	証券総合口座の待機資金を運用
収益の受け取り	毎日収益を計上し、月ごとに再投資	毎日収益を計上し、月ごとに再投資
短期間の換金	従来は30日未満の換金に信託財産留保額	掲載したMRFは換金時の信託財産留保額なし
元本保証	なし	なし
2026年9月の選び方	復活関連の実証ファンドと個人向け販売を区別	利用中の証券会社・口座での取扱いを確認

MMFの従来の換金条件は、単に「購入から30日」ではなく、取得日から換金代金の支払開始日の前日までの日数によるものです。新商品が出た際は、購入単位、換金条件、費用を目論見書で読み直しましょう。基本的な定義は野村證券のMMF解説に整理されています。

MRFは「証券口座に入れれば必ず自動運用」ではない

MRFの便利さは、証券取引とのつながりにあります。例えばマネックス証券の自動スイープでは、入金した資金でMRFを買い付け、株式などを買うときはMRFを売却して代金に充てます。

ただし、同社でも信用取引口座や先物・オプション取引口座を開設すると、MRFの買付けは停止されます。証券会社や口座の種類によって取扱いが異なるため、保有商品・残高の画面に「MRF」と表示されているかを見るのが第一歩です。単なる預り金とMRFを混同しないようにしましょう。

長期金利が上がるとMMF・MRFの魅力は増す？

短期資金の運用先としての魅力を考えるなら、長期金利だけでなく短期金利を見る必要があります。運用先の短期債券などが満期を迎え、より高い利回りの商品に入れ替わると、分配金の増加につながるためです。

一方で、金利が上がると、すでに保有している債券の価格が下がることもあります。「金利が上がれば必ず得をする」という仕組みではありません。例えば野村MRFは平均残存期間を90日以内、金利調整日を考慮するWAM方式では60日以内とするなど、運用期間を短く管理しています。

このため、「10年国債の利回りが何％だから、MRFも同じくらいになる」とは考えず、各ファンドが公表する実績利回りを比較します。預金金利も上がっているなら、MRFだけでなく預金も同じ土俵に載せるべきです。

2026年9月のMRF利回りはどのくらい？

以下は各社掲載の直近7日間の平均実績を年率換算した税引前利回りです。2026年9月全体の平均でも、今後1年間の約束された収益でもありません。

MRFの実績利回りの例
ファンド	年換算利回り税引前	基準日
野村MRF	0.811％	2026年9月12日
日興MRF	0.788％	2026年9月10日
ダイワMRF	0.7935％	2026年9月10日

日興MRF・ダイワMRFの数値と取扱条件はマネックス証券のMRF案内に基づきます。同社のダイワMRFは、2005年4月以前にマネックス証券で開設した口座、または2010年4月以前にオリックス証券で開設した口座が対象です。新規口座で自由に選べる3商品を並べたランキングではありません。

「年0.811％」は、毎月0.811％を受け取れる意味ではありません。また、実績分配金から計算された利回りに、目論見書の信託報酬の上限をもう一度そのまま差し引く計算もしません。実際の受取額は、その後の運用実績、保有日数、税金などによって変わります。

普通預金・条件付き優遇預金・定期預金と比較する

MRFの利回りを見るときは、比較対象を大手銀行の通常普通預金だけに絞らないのがコツです。給与受取などで優遇される普通預金や、期間を決める定期預金では、別の結論になることがあります。

円預金の比較例（年率・税引前）
預金・金利	条件・基準日
三菱UFJ銀行普通預金年0.4000％	通常金利・変動。2026年9月11日。カブドットコム支店を除く
三菱UFJ銀行スーパー定期1年年0.5000％	預入時に固定。2026年9月11日
東京スター銀行スターワン円普通預金年0.900％	給与・年金受取の優遇条件・変動。2026年9月12日掲載値
大和ネクスト銀行円定期預金1年年1.30％	個人の通常金利・預入時に固定。10万円以上。2026年9月12日

金利の参照先：三菱UFJ銀行の円預金金利、東京スター銀行の優遇プログラム、大和ネクスト銀行の円定期預金。市場全体の最高金利ランキングではなく、条件の異なる預け先の比較例です。

条件付き普通預金は「自分に適用される金利」で比べる

東京スター銀行の年0.900％は、給与・公的年金の受取条件を満たす場合の例です。給与振込・年金として銀行が判定する入金が必要で、それに該当しない通常の振込は対象になりません。条件を満たした月の翌月、原則として第5営業日から優遇が始まります。オレンジポート支店は対象外です。

同プログラムには資産運用商品やNISAなど別条件もありますが、金利優遇のためだけに必要のない投資商品を買うのは本末転倒です。給与受取先を変える負担や、今の銀行で失う特典も含めて比較しましょう。

1年定期の金利を、いつでも使えるお金と同じ扱いにしない

大和ネクスト銀行の例では、預入時の金利が満期まで固定されます。ただし、原則として中途解約はできず、やむを得ない解約では所定の中途解約利率となり、一部解約もできません。1年以内に使う可能性のあるお金まで、年1.30％で計算するのは避けましょう。

MRFは元本保証がなく、預金保険の対象外です。円普通預金・円定期預金は預金保険の対象で、利息の付く対象預金は同じ銀行の分を合算し、預金者1人あたり元本1,000万円とその利息まで保護されます。利回りの小さな差で、この違いを見落とさないことが大切です。

100万円を置いたら税引後でいくら違う？

比較しやすいよう、100万円を1年間置き、表示された利率・利回りが1年間変わらないと仮定します。普通預金の優遇条件も継続して満たすものとし、税率20.315％、単利で計算します。

概算式：100万円 × 年率 ÷ 100 ×（1 − 0.20315）

100万円・1年間の税引後受取額の概算
比較対象	税引前年率	税引後の増加額
通常普通預金の例	0.400％	約3,187円
通常1年定期の例	0.500％	約3,984円
野村MRFの実績を使う仮定	0.811％	約6,462円
給与受取優遇普通預金の例	0.900％	約7,172円
別銀行の1年定期の例	1.30％	約10,359円